Bourse de Tunisie: L'analyse hebdomadaire (semaine du 13 au 17 juin 2016)

La tendance du marché

Une nouvelle semaine baissière s’est clôturée sur la Bourse de Tunis. Le Tunindex a essuyé une correction de 1.03% à 5 425.96 points, réduisant sa performance annuelle à 7.61%.

Les échanges hebdomadaires ont totalisé 27MDt, soutenus par la bonne dynamique observée, notamment, sur le titre SALIM qui a brassé un volume total de 9MDt. L’action a fait, en effet, l’objet de huit transactions de bloc portant sur une enveloppe globale de 8.4MDt.

Analyse des valeurs

• Le titre SITS a poursuivi son élan se positionnant en tête du palmarès de la semaine. L’action a gagné 20.6% à 2.280Dt, dans un volume de 0.3MDt. Nonobstant les réalisations financières décevantes en 2015 (baisse des revenus de 40% à 15MDt et chute de résultat net part du groupe à 88 milles dinars, contre 4MDt en 2014), il semblerait que l’annonce de changements au niveau de l’équipe de direction ait ravivé l’intérêt pour le titre.



• Le titre Euro-Cycles s’est, remarquablement, distingué cette semaine. Transigée à hauteur de 4MDt, l’action s’est offert une avancée de 13.1% à 47.500Dt. L’action a connu, depuis le début de l’année, un parcours boursier sans faille, doublant de capitalisation à 385MDt.



• L’hémorragie continue pour le titre CÉRÉALIS qui a lâché 7.7% à 2.620Dt, dans de maigres échanges de 5 000Dt. Sanctionnée par le marché pour des écarts par rapport aux business plan d’introduction, l’action a accusé une baisse de 59% depuis sa première cotation.



• A l’image du secteur bancaire, le titre BT a perdu du terrain, reculant de 5.3%, sur la semaine, à 8.290Dt. Les échanges sur l’action ont été, relativement, timides (un flux journalier moyen de 67 milles dinars sur la semaine).

Les nouvelles du marché

Amen Bank: Etats financiers individuels au 31 décembre 2015
Amen Bank vient de publier ses états financiers individuels au titre de l’exercice 2015 faisant état d’une quasi-stagnation du PNB à 256MDt et d’un résultat net en baisse de 32% à 60MDt. Une évolution qui trouve son origine dans l’important effort de provisionnement consenti par la banque (une croissance de 34% au niveau de l’enveloppe des provisions à 88MDt). S’agissant de l’activité « intermédiation », Amen Bank a vu son encours de crédits reculer de 2% en deçà du seuil de 6 milliards de dinars et son encours de dépôts régresser de 7% à 5 milliards de dinars.
A noter que l’Assemblée Générale Ordinaire de la banque, tenue le 16 juin 2016 a approuvé la distribution d’un dividende de 1.100Dt par action à partir du 29 juin 2016. Ajoutons, par ailleurs, que l’AGE tenue le même jour, a décidé d’augmenter le capital social de la banque de 10MDt en deux phases successives:

1. Première phase: à hauteur de 5MDt par l’émission de 1 018 500 actions gratuites à attribuer à raison d’une action nouvelle pour 24 anciennes avec une date de jouissance commençant à partir du 1er janvier 2016.


2. Deuxième phase: à concurrence de 5MDt par l’émission de 1 018 500 actions gratuites à attribuer à raison d’une action nouvelle pour 25 anciennes. Les actions nouvelles porteront jouissance en dividendes à partir du 1er janvier 2017.

Attijari Bank : Etats financiers individuels au 31 décembre 2015
Attijari Bank vient de publier ses états financiers au titre de l’exercice 2015, faisant état d’une progression du PNB de 5% à 275MDt et d’une amélioration du résultat net de 23% à 91MDt.
Par ailleurs, l’activité de la banque courant l’année écoulée a connu une évolution positive du rythme de la collecte (une collecte de 365MDt, soit une progression de 8%) et des octrois de crédits (+7% à 3.8 milliards de dinars).



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